Inflacija PCE, kako se izračuna in zakaj jo Fed raje ima

Vsebina

• Osnovna inflacija PCE
• Kako se izračuna
• Indeks cen PCE v primerjavi s CPI
• Fedova prednostna mera inflacije
• Zakaj je bil indeks cen PCE ponovno opredeljen

Stopnja inflacije PCE je indeks cen odhodkov za osebno potrošnjo. Meri spremembe cen gospodinjskih dobrin in storitev. Po poročilu o dohodku in odhodkih so bile maja 2020 cene za 0,5% višje kot lani.

Povečanje PCEPI opozarja na inflacijo, znižanje pa kaže na deflacijo. Imenuje se tudi indeks cen PCE, PCEPI in PCE deflator.

Osnovna inflacija PCE

Indeks cen PCE meri tudi osnovno inflacijo. Ne vključuje hlapnih cen nafte, plina in hrane. Maja 2020 so bile osnovne cene medletno višje za 1,0%.

Blagovni trgi določajo cene nafte, ki posledično vplivajo na cene plina in nato hrane. Ko trgovci pričakujejo spremembo ponudbe ali povpraševanja po nafti, špekulirajo o cenah nafte. Moč dolarja vpliva tudi na cene nafte. Osnovni indeks cen PCE odpravlja to nestanovitnost in daje natančno sliko realne inflacije. Poroča o vseh vrstah inflacije.

Kako se izračuna

Urad za ekonomske analize vsak mesec ocenjuje indeks cen PCE. Uporablja iste podatke, ki ustvarjajo četrtletno poročilo o bruto domačem proizvodu. Toda to poročilo meri proizvodnjo. Indeks cen PCE meri nakupe potrošnikov. Kako BEA pretvori poročilo o BDP v indeks cen PCE?

Najprej BEA oceni, koliko se porabi na podlagi podatkov o dobaviteljih o BDP. To vključuje pošiljke proizvajalcev, prihodke od javnih storitev, prejemke storitev in provizije za posredovanje vrednostnih papirjev. Nato dodaja uvoz. Nato odšteje izvoz in spremembe zalog, da določi količino, ki je na voljo za domačo potrošnjo. BEA rezultat razdeli med domače kupce. To temelji na podatkih o trgovinskih virih, podatkih popisa in anketah o dohodkih gospodinjstev.

Zadnji korak vključuje pretvorbo cen, ki so še vedno cene proizvajalcev, v končno ceno, ki jo plača potrošnik. BEA temelji na cenah na indeksu cen življenjskih potrebščin. Indeks cen PCE vključuje ocene iz drugih cenovnih virov. Dodaja stroške stopnje dobička, davke in stroške prevoza. Zaradi tega je nekoliko širše utemeljen. BEA vključuje podatke iz gospodarskih popisov urada za popis prebivalstva, računov za mednarodne transakcije in različnih vladnih agencij. Na primer, cena za hrano, ki jo pridelujejo in jedo na kmetiji, izhaja iz Ministrstva za kmetijstvo ali USDA. Trgovska marža za rabljene avtomobile in tovornjake je vzeta neposredno od Nacionalnega združenja trgovcev z avtomobili.

Ker je poročilo o BDP četrtletno in se indeks cen PCE ocenjuje mesečno, mora BEA oceniti še več, da zapolni vrzel. To stori z uporabo mesečnega poročila o prodaji na drobno. BEA prav tako vsakih 10 let posodobi vse svoje izračune z uporabo podatkov iz ameriškega popisa prebivalstva.

Indeks cen PCE v primerjavi s CPI

Indeks cen PCE je manj znan inflacijski ukrep. Indeks potrošniških cen pozna več ljudi. Kaj je razlika? Indeks PCE uporablja podatke iz poročila o BDP in podjetij. CPI je povzet iz raziskav gospodinjstev, ki jih je izvedel Urad za statistiko dela. Raziskuje 14.500 družin in 23.000 podjetij, ki jih pogosto obiskujejo. BLS zbira cene za 80.000 potrošniških izdelkov. CPI vključuje davke od prodaje, ne pa tudi dohodnine. Več informacij o raziskavi CPI je na spletni strani BLS.

Indeks cen PCE zbira podatke o nekaterih različnih vrstah blaga in storitev kot CPI. Indeks cen PCE na primer šteje zdravstvene storitve, ki jih plačata zdravstveno zavarovanje Medicare in Medicaid, ki ga sponzorira delodajalec. CPI šteje le zdravstvene storitve, ki jih potrošniki plačajo neposredno.

Drugič, indeks cen PCE in CPI uporabljata različne vrste formul za izračun sprememb cen. Formula CPI je bolj verjetno, da bo poročala o velikih nihanjih cen bencina. Izračuni PCE te nihanja cen izravnajo. Zaradi tega je PCE manj spremenljiv kot CPI.

Fedova prednostna mera inflacije

Januarja 2012 je Federal Reserve na mesečnem zasedanju Odbora za odprti trg izjavila, da bo kot glavno merilo inflacije uporabila osnovni indeks cen PCE.

Če je stopnja osnovne inflacije za daljše obdobje višja od 2-odstotne ciljne stopnje inflacije, bo Fed ukrepal, da prepreči inflacijo. Njegova prva obrambna linija je zvišanje stopnje krme. Ima pa veliko drugih orodij.

Fed uporablja osnovno stopnjo inflacije, ker se cene hrane, nafte in plina gibljejo tako hitro, zlasti spomladi in poleti. Fedova orodja delujejo dolgo.

Zakaj je bil indeks cen PCE ponovno opredeljen

Julija 2009 je BEA na novo opredelil, kaj je bilo vključeno v osnovni indeks cen PCE. Zdaj vključuje cene restavracijskih obrokov in hrane za hišne ljubljenčke. Čeprav so to še vedno živilski izdelki, so BEA prerazvrstilirestavracijski obroki Spodajprehrambene storitve inhrana za hišne ljubljenčke Spodajdomače živali. BEA meni, da so cene restavracijskih obrokov in hrane za hišne ljubljenčke manj spremenljive kot cene živil v trgovinah. To še posebej velja za svežo zelenjavo, ki jo je treba prevažati na velike razdalje. Njihove cene se spreminjajo skupaj s ceno nafte in plina. Spreminjajoče se cene hrane za hišne ljubljenčke in obrokov v restavracijah še vedno odražajo dejanske osnovne inflacijske trende.