Kaj so možnosti? Vodnik za začetnike

Vsebina

• Vaš vodnik po trgovanju z opcijami:
• Kakšna je možnost?
• Zakaj vlagatelji trgujejo z možnostmi?
• Primer klicne možnosti
• Primer prodajne opcije
• Tveganje in donosnost pri trgovanju z opcijami
• Klicne možnosti
• Postavite možnosti
• Možnosti razmerja med kupcem in prodajalcem
• Možnosti za učenje

Številni ali vsi tukaj predstavljeni izdelki so od naših partnerjev, ki nam plačajo nadomestilo. To lahko vpliva na to, o katerih izdelkih pišemo ter kje in kako je izdelek prikazan na strani. Vendar to ne vpliva na naše ocene. Naša mnenja so naša. Tu je seznam naših partnerjev in kako zaslužimo. Informacije o vlaganju na tej strani so samo v izobraževalne namene. NerdWallet ne ponuja svetovalnih ali posredniških storitev, niti vlagateljem ne priporoča ali svetuje, da kupujejo ali prodajajo določene delnice ali vrednostne papirje.

Vaš vodnik po trgovanju z opcijami:

1. Kaj so možnosti? ← Tu ste

2. Kako trgovati z možnostmi

3. Kako izbrati posrednika za trgovanje z opcijami

4. Strategije trgovanja z opcijami

Kakšna je možnost?

Da bi razumeli, kaj so možnosti, je primerljivo, da jih primerjate z zalogami. Nakup delnic pomeni, da imate v lasti majhen del tega podjetja, imenovan delnica. Pričakujete, da bo podjetje v prihodnosti raslo in zaslužilo ter da se bo cena njegovih delnic zvišala. Če se to zgodi, lahko delnice prodate z dobičkom. (o osnovah nakupa delnic.)

Možnost pa je le pogodba, ki vam daje pravico do nakupa ali prodaje delnice ali drugega osnovnega vrednostnega papirja - običajno v svežnjih po 100 - po predhodno dogovorjeni ceni do določenega datuma. Ko pa pride ta datum, zaloge niste dolžni kupiti ali prodati. Imate možnost, da pogodba poteče, od tod tudi ime. Vendar boste pri nakupu opcij vnaprej plačali tisto, kar imenujemo "premija", kar boste izgubili, če pustite, da pogodba poteče.

»Potrebujete osvežitev? Spoznajte razlike med opcijami in zalogami

Pomembno je omeniti, da obstajajo možnosti za vse vrste vrednostnih papirjev, vendar ta članek obravnava opcije v okviru zalog. Obstajata dve glavni vrsti opcijskih pogodb:

• Klicne možnosti. Klicna možnost vam daje pravico do nakupa delnic podjetja za določeno ceno (znano kot »udarna cena«) v določenem časovnem obdobju, ki se imenuje njen »iztek«.

• Postavite možnosti. Prodajna opcija vam daje pravico do prodaje delnic podjetja po dogovorjeni odkupni ceni pred potekom.

  
  

Ko kupite pogodbo, se lahko zgodi nekaj stvari od nakupa do izteka veljavnosti. Ti lahko:

• Izkoristite to možnost, kar pomeni, da boste delnice delnice kupili ali prodali po udarni ceni.

• Pogodbo prodajte drugemu vlagatelju.

• Naj pogodba poteče in odide brez nadaljnjih finančnih obveznosti.

Zakaj vlagatelji trgujejo z možnostmi?

Vlagatelji možnosti uporabljajo iz različnih razlogov, vendar so glavne prednosti:

• Nakup opcije pomeni prevzem nadzora nad več delnicami, kot če bi delnico kupili z enako vsoto denarja.

• Opcije so oblika vzvoda, ki ponuja povečane donose.

• Možnost daje vlagatelju čas, da vidi, kako se stvari odvijajo.

• Možnost ščiti vlagatelje pred negativnim tveganjem tako, da zaklene ceno brez obveznosti nakupa.

Kakšna pa so tveganja?

• V relativno kratkem času lahko izgubite celotno naložbo.

  
  

• Lahko je veliko bolj zapleteno kot nakup delnic - vedeti morate, kaj počnete.

• Z nekaterimi vrstami trgovanja z opcijami lahko izgubite več kot vaša začetna naložba.

»Ste se pripravljeni potopiti globlje? Naučite se trgovati z možnostmi

Primer klicne možnosti

Recimo, da delnice podjetja trenutno znašajo 50 dolarjev na delnico. Lahko kupite klicno možnost za nakup delnice po ceni 50 USD (udarna cena), ki poteče v šestih mesecih, za premijo 5 USD. Premije se ocenjujejo na delnico, zato bi ta nakupna možnost stala 500 USD (5 USD premijskih delnic X 100). Upoštevajte, da boste pri nakupu možnosti izbirali med razpoložljivimi cenami stavk in ni nujno, da so enake trenutni ceni delnic.

Če cena delnice ostane v šestih mesecih ali pade pod 50 dolarjev in se nikoli ne povrne, lahko pustite, da pogodba preneha veljati, vaša skupna izguba pa bi znašala 500 dolarjev, ki ste jih porabili za premijo. Teh 500 dolarjev je tudi največji znesek, ki bi ga lahko izgubili z naložbo.

Zdaj recimo, da se cena dvigne na 60 dolarjev. Lahko uveljavite svojo možnost, da kupite 100 delnic po udarni ceni 50 USD, nato se obrnete in prodate po 60 USD. V tem primeru bi bila vaša donosnost naložbe 500 USD. (Nakup delnic bi stal 5000 USD, vendar bi jih prodali za 6000 USD za dobiček 1000 USD. Če odštejete ceno premije, dobite 500 USD dobička.)

Pri nakupu klicne opcije bo prišlo do točke preloma, ko boste zaslužili. V tem primeru je ta točka preloma 55 USD. Torej, če delnice trgujejo med 50 in 55 USD, bi lahko povrnili del svoje naložbe, vendar bi to vseeno pomenilo izgubo.

Če se cena delnice dvigne nad udarno ceno, sama pogodba dobi notranjo vrednost in cena premije se bo temu primerno zvišala. To pomeni, da bi lahko pogodbo prodali drugemu vlagatelju pred iztekom za več, kot ste jo kupili, in ustvarili dobiček. Morali boste preučiti več dejavnikov, da ugotovite, ali morate prodati opcijsko pogodbo ali jo uveljaviti.

»Nauči se

Primer prodajne opcije

Prodajne opcije imajo podoben namen kot kratkoročne delnice - obe vam omogočata dobiček, če cena delnice pade. Toda naboje lahko uporabite tudi za varovanje pred padci cen, ki bi lahko škodovali vašemu portfelju.

Z istim zgornjim primerom recimo, da delnice podjetja trgujejo za 50 dolarjev, vi pa kupite prodajno opcijo z udarno ceno 50 dolarjev s premijo 5 dolarjev in potekom šest mesecev. Pogodba stane 500 dolarjev.

Če cena delnice pade na 40 dolarjev, lahko uveljavite svojo pravico do prodaje zaloge po udarni ceni 50 dolarjev. V tem primeru ne boste zaslužili nobenega dobička, vendar boste svoje delnice zaščitili pred izgubo vrednosti. Če se cena dvigne, bo pogodba potekla brez vrednosti in dobili boste največ 500 USD. V določenem smislu bi prodajne opcije lahko veljale za zavarovanje vaših delnic: če cena delnice pade, ste zavarovani za prodajo po višji udarni ceni, če pa naraste, je premija, ki ste jo plačali, stalni strošek tega zavarovanja.

Toda prodajne opcije se lahko uporabljajo tudi za špekulacije in vam ni treba imeti v lasti osnovne delnice, da bi kupili prodajno opcijo. Recimo, da ste kupili prodajno opcijo in zaloga pade na 40 dolarjev, vendar je nimate v lasti. Zalogo lahko kupite po 40 USD, nato se obrnete in prodate po 50 USD. To bi prineslo dobiček v višini 500 USD. (Kupili bi 100 delnic po 40 USD za 4.000 USD, nato bi jih prodali po 50 USD za 5.000 USD in ustvarili 1.000 USD. Odštejte premijo 500 USD in zaslužili ste 500 USD.)

Tako kot pogodbe o nakupnih opcijah ima lahko tudi pogodba o prodajnih opcijah lastno vrednost. Če se osnovna cena delnic spusti pod udarno ceno, bo pogodba postala privlačnejša in temu primerno se bodo zvišali tudi stroški njene premije. V tem primeru lahko pogodbo prodate drugemu vlagatelju z dobičkom.

»Nauči se

Tveganje in donosnost pri trgovanju z opcijami

Klicne možnosti

Če menite, da se bo delnica povečala, lahko delnico kupite in jo lastite ali kupite nakupne možnosti. Toda med tema dvema je velika razlika.

V zgornjem primeru upoštevajte, da prevzem nadzora nad 100 delnicami delnice, vrednotene na 50 USD na delnico, stane 500 USD. Če bi delnico kupili z enakimi naložbami v višini 500 dolarjev, bi lahko prevzeli nadzor le nad 10 delnicami. Tu nastopi povečevalna moč možnosti in zakaj opcije veljajo za vzvod.

Iz zgornjega primera vemo, da če se cena delnice dvigne na 60 dolarjev, prinese donos 500 dolarjev - svoj denar ste podvojili. Če pa naraste na 70 dolarjev, se vaš dobiček povzpne na 1500 dolarjev. Če naraste na 80 dolarjev? To je 60-odstotno zvišanje cene delnice, kar je povzročilo donos v višini 2500 dolarjev. Če bi zalogo kupili dokončno, bi vam isto 60-odstotno povišanje prineslo donosno razmeroma pičlih 300 dolarjev.

Toda tam, kjer obstaja možnost za visoko nagrado, obstaja veliko tveganje. Če bi v zalogo naravnost vložili 500 dolarjev, subtilen padec cene ne pomeni veliko. Na primer 10-odstotni padec pomeni, da bi se znižali za 50 dolarjev, pred prodajo pa lahko neomejeno čakate, da se cena zviša.

Poraba 500 dolarjev za pogodbo o nakupnih opcijah pomeni, da bi 10-odstotni padec cene delnice lahko onemogočil pogodbo, če cena delnice pade pod ceno stavke in imate omejen čas, da znova naraste. Če se ne, je to 500 USD izgube ali 100% vaše naložbe.

Postavite možnosti

Pri nakupu prodajnih opcij je največji znesek, ki ga lahko izgubite, podoben nakupnim opcijam: če se cena delnice dvigne nad izločitveno ceno, pustite, da pogodba poteče, in izgubite celotno naložbo v višini 500 USD.

Povečava donosov, ki smo jo videli pri klicnih opcijah, gre pri prodajnih opcijah v drugo smer. Če cena delnic pade na 30 dolarjev, boste videli 1.500 dolarjev dobička. Pri 20 USD bi bil dobiček 2500 USD. A to pomeni tudi, da obstaja omejitev dobička na prodajnih opcijah - delnice ne morejo biti nižje od nič. Nasprotno pa je pri nakupu nakupne opcije potencial dobička teoretično neomejen.

». Strategije trgovanja z opcijami

Možnosti razmerja med kupcem in prodajalcem

Pri možnostih je nujno vedeti, da je za vsakega kupca prodajalec, katerega motivacija in spodbuda sta nasprotni kupcu.

Torej, ko na primer kupite klicno možnost, upate, da se bo cena zvišala, ker imate pravico do nakupa delnic po nižji udarni ceni.

Toda prodajalec na drugi strani te transakcije je dolžan delnico prodati po udarni ceni, če se kupec odloči, da bo izkoristil to možnost. To pomeni, da prodajalec želi, da cena delnic pade - če pade pod udarno ceno, bi kupec verjetno pustil, da pogodba poteče, prodajalec pa bi obdržal premijo kot dobiček. Če pa cena delnic naraste in kupec izkoristi možnost, mora prodajalec delnice prodati po stavkovni ceni, ki bi bila verjetno nižja od trenutne cene delnic.

Če prodajalec še ni lastnik osnovne delnice, je še vedno pripravljen prodati kupcu. Torej, če bi se cena delnic zvišala na 60 USD, bi morali delnico kupiti po 60 USD, nato pa prodati po 50 USD. To bi povzročilo izgubo v višini 500 USD. (Nakup zaloge za 60 dolarjev bi stal 6000 dolarjev, nato pa prodaja po 5000 dolarjev izgubi 1000 dolarjev. Prodajalec pa 500 premij obdrži, tako da skupne izgube znašajo 500 dolarjev.)

V tem primeru je, če cena delnice še naprej narašča, izguba prodajalca klicev teoretično neskončna, tako kot je kupčev dobiček teoretično neskončen.

To razmerje obstaja za vsako trgovanje z opcijami, ne glede na to, ali kupujete klice, kupujete ali prodajate. Dodajte različne strategije trgovanja z opcijami in videli boste, kako se trgovanje z opcijami - in z njim povezana tveganja - hitro zapletajo.

Možnosti za učenje

Tu je nekaj izrazov, na katere boste naleteli med različnimi možnostmi. (Za več informacij glejte stran s celotnimi izrazi in definicijami možnosti.)

• V denarju. Klicna opcija je "v denarju", če je udarna cena pod tečajem delnice, medtem ko je prodajna opcija v denarju, če je udarna cena nad tečajem delnice.

• Pri denarju. Če sta cena delnice in udarna cena enaka bodisi za klice bodisi za prodajo, je možnost "na denar".

• Brez denarja. Izključna opcija je "brez denarja", če je udarna cena nad tečajem delnice, medtem ko je prodajna opcija brez denarja, če je udarna cena pod ceno delnice.

• Premije. To je tisto, kar boste morali plačati za nakup opcijske pogodbe. Nasprotno, to je denar, ki ga boste lahko zaslužili, če prodate opcijsko pogodbo.

• Odvod. Izpeljani finančni instrument je vrsta finančnega produkta, katerega vrednost je odvisna od uspešnosti drugega finančnega instrumenta in je iz njega izpeljana. Opcije so izvedeni finančni instrumenti, ker njihova vrednost temelji na spremembah cene delnice.

• Namazi. Spredovi so napredna strategija trgovanja, pri kateri trgovec z opcijami kupuje in prodaja več pogodb po različnih udarnih cenah.