Koliko denarja naj imam v svojem portfelju?

Vsebina

• Določanje ravni gotovine, ki jo morate hraniti v svojem portfelju
• Najboljši vlagatelji vedo, da ima denar v portfelju več vlog
• Denar je udobje

Novi vlagatelji pogosto želijo vedeti, koliko denarja bi morali imeti v svojem portfelju, zlasti v svetu z nizkimi ali dejansko 0% obrestnimi merami. Dejstvo, da se vprašanje postavlja tako pogosto kot danes, kaže na novo dobo obrestnih mer, ki se je prvič pojavila v času velike recesije.

Ni bilo vse prej, da bi lahko odprli posredniški račun, izbrali račun denarnega trga ali podobno alternativo in potrpežljivo čakali, da bi našli privlačno naložbo, medtem ko ste z denarjem zbrali 4%, 5% ali celo 6%. Dividende in obresti lahko zbirate kot nagrado za ohranjanje likvidnosti.

Logika gotovinskega vprašanja je lahko nevarna. Na splošno gre nekako takole: "Če imam v svojem portfelju odstotek denarja in denar ne zasluži ničesar, zakaj ne bi vsega vrgel v delnice modrih žetonov, indeksne sklade ali druge vrednostne papirje, da vsaj nekaj dobim, tudi če je le nekaj odstotnih točk? " Na videz se morda sliši razumno, toda če opazujete naložbene navade strokovnjakov, boste videli, da se vam splača obdržati denar.

Določanje ravni gotovine, ki jo morate hraniti v svojem portfelju

Za večino ljudi je absolutna minimalna raven gotovine, ki jo je treba hraniti, nujni sklad, ki bi pokrival tipične stroške vsaj šest mesecev. Skladi za nujne primere vam omogočajo, da preživite nepričakovane nesreče ali presenečenja, ne da bi morali razprodati svoje premoženje. Če bi bili prisiljeni prodati premoženje v neprimernem času, bi lahko sprožili presežne davke in neoptimalne donose - morda v času, ko se že finančno spopadate.

Za vlagatelje z neto vrednostjo manj kot 500.000 ameriških dolarjev in ki so do upokojitve oddaljeni vsaj 10 let, je smiselno, da vaš borznoposredniški račun obdrži 100% naložbe v delnice, bodisi neposredno bodisi prek neke vrste skladov. To pa je treba storiti le, če imate v lokalni banki sklad za nujne primere.

Če se odločite za naložbo svojega nujnega sklada, morate sredstva upravljati s strategijo ohranjanja kapitala ali zaščite premoženja. S tveganimi skladi ne bi smeli tvegati. Donos donosa je sekundarni. Ključno je nadaljevanje povprečenja dolarjev v vašem portfelju.

Povprečje dolarskih stroškov je naložbena praksa, pri kateri vlagatelj vsako obdobje prispeva enako količino denarja, ne glede na pojav na trgu.

Ko lahko presežete povprečje dolarskih stroškov, se lahko minimalne ravni gotovine, ki veljajo za preudarne, razlikujejo. Tisti, ki se v iskanju prevelikih donosov odprejo velikim izpostavljenostim, se težko rešijo usode upravljanja dolgoročnega kapitala.

Morda se zdi, da prinašajo donose v višini 21%, 43% in 41% po provizijah, na primer v letih od prvega do tretjega, v četrtem letu pa bi upad lahko učinkovito izničil vse te dobičke.

Zdravorazumska strategija je lahko, da v gotovino namenite najmanj 5% svojega portfelja, mnogi preudarni strokovnjaki pa bi raje obdržali najmanj 10% do 20%. Dokazi kažejo, da se največji kompromis med tveganjem in donosom pojavi nekje na tej ravni dodelitve denarja. Če gotovino kombinirate z vrednostnimi papirji s stalnim donosom, je najvišja stopnja tveganja / nagrade nekoliko višja, nekje na ravni 30%. Za portfelj v višini 5 milijonov dolarjev bi to lahko pomenilo od 250.000 do 1,5 milijona dolarjev.

Vedno poskušajte obdržati vsaj šest mesečnih življenjskih stroškov v denarju, da ne bi zmanjkalo denarja, če se kaj zgodi.

Nekatere družine seveda najemajo portfeljske menedžerje in jim naročajo, naj ostanejo v celoti pooblaščeni. Če bi se na primer obrnili na upravitelja nišnih sredstev in jim povedali, da obvladujete svoje likvidnostne zahteve, bi bilo povsem smiselno, da ne bi imeli na razpolago nobenih sredstev. V bistvu ste jim rekli: "Gotovino imam pokrito, moj nujni sklad je nekje drugje, želim, da vlagate, ne da bi skrbeli za denar in likvidnost."

Najboljši vlagatelji vedo, da ima denar v portfelju več vlog

Najboljši vlagatelji v zgodovini so znani po tem, da imajo na voljo velike količine gotovine. Iz izkušenj iz prve roke vedo, kako grozne stvari lahko občasno postanejo - pogosto brez opozorila. Avgusta 2019 sta Warren Buffett in njegovo podjetje Berkshire Hathaway imela rekordnih 122 milijard dolarjev gotovine. Charlie Munger je leta gradil ogromne denarne rezerve, dokler ni začutil, da bi našel nekaj nizko tveganega in zelo inteligentnega. Od 13. aprila 2020 je legendarni sklad Tweedy Browne Global Value Fund 13,82% imetja sklada namenil gotovini, menicam in denarnim trgom.

Tudi zasebno bogati ljudje radi kopičijo denar. Objavljeno poročilo svetovnega bogastva Capgemini za leto 2019 je pokazalo, da ljudje z najmanj milijonom dolarjev naložbenega premoženja hranijo skoraj 28% svojega portfelja v gotovini. Če (ali kdaj) gospodarstvo vstopi v novo recesijo, bodo te denarne rezerve omogočile kupujte poceni domove, zaloge in drugo premoženje.

Denar prispeva k uspehu vlagatelja, tudi če se zdi, da dalj časa ne počne ničesar.

V investicijskem jeziku je to znano kot "suhi prah". Skladi so na voljo za izkoriščanje zanimivih priložnosti - za nakup sredstev, ko so poceni, znižanje stroškov ali dodajanje novih pasivnih dohodkov.

Druga vloga, ki jo ima denar v vašem portfelju, je, da služi kot likvidnostna rezerva, ki jo lahko črpate, ko zasežejo trge ali ko so borze mesečno zaprte. V teh okoliščinah je skoraj nemogoče likvidirati sredstva - svojih naložb v tem času ne morete spremeniti v pravi denar.

Buffett rad govori, da je gotovina kot kisik - vsi jo potrebujejo in jo jemlje kot nekaj samoumevnega, kadar je je v izobilju, vendar je to edino pomembno. Vodilni osebni finančni guruji priporočajo, da se vsaj šest mesecev stroški rezervirajo na čekovnem, varčevalnem ali denarnem računu zavarovalnice FDIC.

V tej funkciji denar presega možnost, da pridobite privlačna sredstva, to je zavarovalna polica, ko morate pokriti račune in ne morete izkoristiti drugih sredstev. Benjamin Graham je nekoč dejal, da je resnični vlagatelj redko prisiljen prodati svoje vrednostne papirje - če bo sistem upravljanja portfelja dovolj dober, boste imeli denar, da se prebijete v najtemnejših časih.

Upokojeni vlagatelji še posebej potrebujejo denar, da preprečijo izgube, ko gospodarstvo začne obdobje krčenja.

Predstavljajte si, da ugotovite, da je za vaš portfelj varna stopnja umika iz pokojnine 3%, če so vse ostale enake. Na stran ste dali 500.000 ameriških dolarjev in jih vložili z donosom 2,8%. Z ohranjanjem vsaj 10% gotovine ali 50.000 ameriških dolarjev bi gospodarstvo lahko doživelo propad v slogu leta 1929 in vam ne bi bilo treba prodati nobenega svojega imetja za financiranje svojih potreb po denarnem toku, ne glede na to, kako slabo je bilo.

Denar je udobje

Druga vloga denarja v vašem portfelju je psihološka. Z mirnim duhom lahko vztrajate pri svoji naložbeni strategiji v vseh vrstah gospodarskih, tržnih in političnih okolij. Ko pogledate referenčne nabore podatkov, na primer tiste, ki jih je sestavil Roger Ibbotson, lahko za različne sestave portfelja pregledate zgodovinske rezultate nestanovitnosti.

Čeprav te študije običajno uporabljajo konfiguracijo delnic / obveznic, je osnovna lekcija, da raznoliki portfelji zmanjšujejo izgube, ne da bi bistveno izpustili dobičke. Imeti vodnjak rezervnega kapitala, v katerega se lahko potopite in ki služi kot sidro ob padcu trgov, je vir tolažbe, ki je v finančnem življenju malo drugega.