Vredne zaloge ne eksplodirajo, rastejo

Vsebina

• Dobre zaloge se ponašajo s trdnimi računovodskimi izkazi
• Finančna vzdržnost
• Dobre zaloge imajo stabilnost in vrednotenje
• Bodite previdni pri prevelikem vrednotenju
• Upravljanje, usmerjeno na delničarje
• Končne misli

Ko gre za vlaganje denarja, je pogosto vprašanje za nove vlagatelje, kako najti dobre zaloge za nakup. Da bi na to odgovorili, bi morali razumeti, kakšne so značilnosti kakovostne zaloge, tako da raziščete osnovne finančne podatke družbe, ki jih je izdala.

Značilnost dobre zaloge je, da jo boste hranili desetletja, da boste družini pomagali graditi bogastvo. Sčasoma vam to pomaga, da uživate v toku pasivnega dohodka in dobička zaradi nagiba dohodkov podjetij, da narastejo hitreje kot stopnja inflacije. Na splošno je pred nakupom posamezne zaloge treba preučiti pet vidikov.

Dobre zaloge se ponašajo s trdnimi računovodskimi izkazi

Delež delnic predstavlja lastništvo podjetja. V bistvu je to vlaganje: nakup lastniškega kapitala (v bistvu posojanje denarja) v organizaciji, v zameno za delež dobička (ali njegovo obljubo).

Kot taka ima močna potencialna naložba bilanco stanja, izkaz poslovnega izida in izkaz denarnega toka, ki dokazujejo, da podjetje ustvarja pravi denar s prodajo resničnih izdelkov ali storitev - ne da bi njihovo število spreminjalo neopredmetena sredstva ali odpisovalo vrednost sredstva. Dobre naložbe so tudi naletele na gospodarske nevihte in prevladale.

Ne prinese vam veliko koristi, če ste lastnik delnic korporacije, ki je hiša s kartami - podjetja, ki se prvič zlomi in zruši, ko doživi kakršen koli pomemben makroekonomski stres. Slavni vlagatelj Benjamin Graham je nekoč komentiral, da to načelo najpogosteje kršijo neizkušeni vlagatelji.

Ko se lepi časi, se zataknejo v lažni občutek varnosti, kupujejo drugo in tretjerazredna podjetja po popolni oceni, nato pa gledajo, kako propadajo, ko pridejo gospodarske nevihte. Gospodarski cikel ustvarja te nevihte in vedno bo obstajala grožnja, da se bo le-ta bližala.

Finančna vzdržnost

Poleg tega želite, da je finančna moč trajnostna. Želite izdelke, ki se ne spreminjajo pogosto, imajo ovire za vstop in imajo konkurenčne prednosti v obliki zaščite blagovnih znamk in licenc za avtorske pravice. Geografski monopoli so stabilni in predstavljajo idejo, ki jo je Warren Buffett imenoval "jarki".

V zvezi s tem se je dr. Jeremy Siegel na poslovni šoli Wharton lotil ene najdaljših akademskih študij rezultatov na trgu lastniških vrednostnih papirjev in dokazal, da je dolgočasno skoraj vedno bolj donosno. Siegel je predlagal, da so dobre zaloge komaj kdaj seksi naložbe, ki jih vsi preganjajo, ampak so to trdna podjetja z modrimi čipi, ki prodajajo vsakdanje vsakdanje izdelke, ki jih ljudje vedno potrebujejo, ali pa želijo zobno pasto, kavo, arašidovo maslo in alkohol.

Potrpežljivi vlagatelji, ki so v povprečju stali dolarske družbe, kot je Pepsi, ali družina, ki je redno kupovala delnice Coca-Cole in jih prenašala skozi generacije, so tisti, ki so posamezne delnice v vrednosti 40 dolarjev spremenili v več kot 10.000.000 dolarjev.

Dobre zaloge za nakup, drugače povedano, vas ne bodo obogatile letos, naslednje leto ali čez 10 let. Z mnogimi leti bodo vašo družino obogatili, zajemali bodo desetletja in izkoriščali neverjetno moč združevanja obresti.

Dobre zaloge imajo stabilnost in vrednotenje

Predstavljajte si, da imate 100.000 dolarjev prihranka. Ponujena vam je izbira. Lahko kupite:

• Del lastništva največjega svetovnega trgovca na drobno, ki se lahko pohvali z 2,54-odstotnim donosom po davkih. Posel je sicer uspešen, vendar tako velik, da bo zelo hitro lahko hitro povečal dobiček, saj že obstaja lokacija v vsakem majhnem mestu in v gozdu v državi.
• Državna obveznica, podprta s polno davčno močjo vlade ZDA, je prinesla 5,49%. To vlagatelju predstavlja 116% večji dobiček. Čeprav se obrestni kupon sčasoma ne bo povečal, bo obveznica sčasoma zapadla in izkupiček lahko preusmerite v nekaj drugega. Če želite, lahko tistih 5,49% naložite v druga sredstva.

Obe možnosti predstavljata strategijo počasnejše rasti, ki omogoča stalno kopičenje bogastva skozi čas. Vendar nakup obveznic dozori in preneha naraščati, medtem ko zaloge še naprej rastejo.

To je pravzaprav izbira, ki so jo vlagatelji doživeli pred približno dvema desetletjema pri nakupu delnic v Walmartu. Walmart je postal definicija dobre zaloge za nakup, saj je iz mreže trgovin koval nešteto milijonarjev, ki bi za kopiranje porabili milijarde dolarjev.

Leta 2019 je Walmart napovedal 46. zaporedno letno povečanje dividend in lastnike nagradil z več denarja. Na podlagi preteklih povečanj naj bi Walmartova letna dividenda za leto 2020 znašala 2,16 USD na delnico, kar je 2,12 USD v letu 2019 (povečanje 0,01 USD na četrtletje ali 0,54 USD na delnico na četrtletje).

V zadnjih letih ima Walmart povprečno letno dvig dividend 2,1%. Walmart je bil priča razmerju med ceno in dobičkom (P / E) (cena na delnico, deljena z dobičkom na delnico), je v letu 2019 pokrivala širok razpon, njihov P / E je bil 23,6.

Ta zgodovina počasi naraščajočih dividend, medtem ko se cena delnic do dobička postopoma znižuje, je dober pokazatelj vrednosti delnic Walmarta skozi čas.

Bodite previdni pri prevelikem vrednotenju

Delnice Nifty 50 so indeks 50 delnic z najboljšo vrednostjo na borzi v Indiji (to je merilo indijske nacionalne borze) .V šestdesetih letih so bile precenjene. Desetletje zatem so lastniki teh predragih, a vendar izvrstnih podjetij utrpeli neverjetne izgube glede na glavne borzne indekse.

Vendar pa so v 30 letih dejansko premagali S&P 500 in Dow Jones Industrial Average - celo z več velikimi bankroti na tej poti, ker so bila preživela podjetja tako neprimerljivi stroji za ustvarjanje denarja.

Upravljanje, usmerjeno na delničarje

Ko zaupate svoj denar drugi osebi, je pomembno, da ji je v srcu najboljši interes. Najnižje dobičkonosno podjetje bi lahko našli z najnižjo oceno - če ga nadzirajo menedžerji, ki jih ne skrbijo delničarji, boste svoj kapital težko prevedli v dejanski denarni dobiček.

Slavni upravitelj vzajemnih skladov Peter Lynch je rekel, da bi morali vlagatelji kupovati podjetja le tako dobra, da bi jih lahko vodil vsak idiot - slej ko prej bo. Dobre naložbe so dobro podmazana podjetja, ki sprejemajo spremembe vodstva, ne da bi se zdrznila.

Končne misli

Nikoli ne smete pozabiti, da so zgodovinske knjige polne sicer obetavnih podjetij, ki so delničarje privedle do popolnega opustošenja zaradi slabih odločitev o dodelitvi kapitala, strateških napak, gradnje imperija ali pretirane odškodnine za izvršne direktorje.

Stopite previdno, če mislite, da imate opravka s tistimi, ki ne spoštujejo vašega kapitala. Če podpredsednik za zlate pipe zapravi 6000 dolarjev ali če generalni direktor s korporativnim letalom odpelje pse v družinsko počitniško hišo, to kaže na globlji, moralno utemeljen problem. Pred nakupom kakršne koli naložbe izvedite potrebne raziskave in postavite težka vprašanja.