Trdnost dolarja in zakaj je zdaj tako močna

Vsebina

• Zakaj je dolar trenutno tako močan
• Evro
• Forex trgovanje
• Časovni načrt za moč dolarja 2014–2016
• 2015
• 2016
• Indeks trdnosti dolarja
• Napoved ameriškega dolarja

Ameriški dolar je močan, kadar je vrednost dolarja visoka glede na druge valute v primerjavi z zgodovinskimi vrednostmi dolarjev. To pomeni eno od dveh stvari - najprej lahko pomeni, da je dolar blizu vrha svojega zgodovinskega obsega, na primer najvišja vrednost dolarja za vselej 25. februarja 1985, ko je dolar dosegel 164,72, kot so izmerile ZDA Dolarski indeks - ICE (DX.F) - eden redkih indeksov, ki vključuje zgodovinske informacije o dolarskih terminskih pogodbah.

Vrhunec vseh časov je bil rezultat zvezne rezerve (Fed), ki je dvignila stopnjo zveznih skladov (obrestna mera, ki se uporablja za banke, ki so se čez noč najele med seboj) za boj proti stagflaciji (visoka stopnja inflacije v kombinaciji z ekonomskim krčenjem in visoko brezposelnostjo ).

Drugič, to pomeni, da se je tečaj dolarja v kratkem obdobju morda zvišal. Na primer, dolar se je med julijem 2014 in decembrom okrepil za 21%. Rekordno nizka vrednost za dolar je bila aprila 2008. To je bilo kmalu po propadu banke Bear Stearns, ki je med drugim vlagatelje pobegnil v evra, ker so menili, da je finančna kriza omejena na ZDA.

Zakaj je dolar trenutno tako močan

Dolar je močan iz treh razlogov. Najprej je Fed izvedel dva ukrepa - končal je svojo ekspanzivno monetarno politiko (s povečanjem ponudbe denarja), saj se je gospodarstvo po veliki recesiji še naprej izboljševalo, kar je omejevalo ponudbo dolarja, kar je vplivalo na povečanje njegove vrednosti .

Drugič, Fed je decembra 2015 zvišal tudi obrestne mere, s čimer se je vrednost dolarja še okrepila. Dvig obrestnih mer vpliva na znižanje donosnosti obveznic, kar kratkoročno zmanjšuje zanimanje vlagateljev za ameriške zakladnice. To je povečalo povpraševanje po dolarjih in varčevalcem omogočilo višjo stopnjo donosa na dolarske vloge kot na evro vloge, ki so plačevale nižje obresti.

Evro

Evropska centralna banka je ukrepala z znižanjem vrednosti evra z zniževanjem obrestnih mer, medtem ko je politična nestabilnost v Evropski uniji oslabila tudi evro.

Pretvorba evra v dolar in njegova zgodovina kažeta, kako se je evro skozi leta gibal v primerjavi z ameriškim dolarjem.

Dolar se samodejno okrepi, ko evro oslabi - to je zato, ker evro predstavlja 57,6% vrednosti indeksa ameriškega dolarja. To daje evru velik vpliv na vrednost dolarja - ne glede na to, zaradi česar je evro šibkejši, bo dolar močnejši in obratno. Vsaka druga valuta, ki sestavlja USDX, ima manjši vpliv na vrednost dolarja.

Forex trgovanje

Nazadnje so devizni trgovci (trgovci, ki trgujejo z izvedenimi finančnimi instrumenti iz tujih valut) okrepili moč dolarja z uporabo vzvoda (z uporabo dolga za trgovanje), da bi še dodatno oslabili evro in okrepili dolar.

Časovni načrt za moč dolarja 2014–2016

Januarja 2014 je Fed začel postopno zmanjševati svoj program kvantitativnega sproščanja (QE). Dolar je v prvih šestih mesecih leta 2013 ostal v območju trgovanja leta 2013 okoli 80 (označeno z dolarskim indeksom USDX). z evrom se je trgovalo po šestmesečnem povprečju 1,3129 USD.

Februarja so prozahodne sile v Ukrajini strmoglavile vlado in posejale seme ukrajinske krize. Marca je Rusija priključila polotok Krim v Ukrajini. Aprila je poslal sile za podporo proruskim separatistom na vzhodu Ukrajine, marca pa je Fed napovedal, da bo zvišanje stopnje krme financiral nekje sredi leta 2015.

Napoved Fed o spremembah obrestnih mer vpliva na trg, kjer vlagatelji reagirajo glede na to, kako mislijo, da se bo trg spremenil po spremembi. Temu pravimo učinek napovedi.

Evropska centralna banka (ECB) je 2. oktobra napovedala, da bo začela svojo različico QE, novembra pa je dodala, da bo ohranila nizke obrestne mere.

Decembra se je tečaj evra znižal na 1,21 dolarja, saj so se vlagatelji bali, da bi grška dolžniška kriza Grčijo silila iz evroobmočja, zaradi česar je dolar do konca leta okrepil na 89,95.

2015

Januarja 2015 je ECB objavila, da bo marca nadaljevala s QE, 9. marca pa je začela kupovati obveznice, kar je povečalo ponudbo evrov v obtoku in zmanjšalo vrednost valute. Evro je padel na 12- najnižji let v letu 2015 znašal 1,0524 USD. Ko je evro padal, je dolar naraščal. USDX je 13. marca 2015 dosegel 52-tedensko najnižjo vrednost 100.390 in se je od 11. julija 2014 povzpel za 25%, najnižjih 80.030. Leto je zaključilo na 98,27.

V celotnem letu 2015 so analitiki napovedovali, da bo evro padel na pariteto (kjer sta evro in dolar po vrednosti enaka). Posledično so hedge skladi in drugi forex trgovci začeli krajšati evro. Med njimi so bili Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates in Gavea Fund.

Skrajšanje je taktika vlaganja / trgovanja, pri kateri si naložbenik izposodi sredstvo, ga proda in nato kupi po nižji ceni.

Drug dejavnik moči dolarja v letu 2015 je bila upočasnitev kitajskega gospodarstva.Potencialne težave s posojili so vlagatelje prestrašile k relativni varnosti dolarja. Kitajska neposredno veže svoj juan na dolar - saj drugo največje svetovno gospodarstvo, kitajski trg, gospodarstvo in valuta neizmerno vplivajo na ameriški dolar.

Decembra je Zvezni odbor za odprti trg dvignil stopnjo vloženih sredstev na 0,24%.

2016

Februarja je Dow padel na 15.660,18 kot odziv na višje obrestne mere Feda. Vlagatelji niso marali padanja cen nafte, devalvacije juana in pretresov na kitajskem trgu delnic.

Indeks trdnosti dolarja

Indeks ameriškega dolarja (USDX) je skupno merilo za moč dolarja. To je sestavljena sestavina, ki meri vrednost dolarja v primerjavi s šestimi valutami, s katerimi se najbolj trguje. Vse te valute uporabljajo prožni menjalni tečaj, kar pomeni, da niso vezane na dolar, ampak uporabljajo tečaje kot svojo oceno.

Količina trgovine z ZDA določa menjalni tečaj in težo posamezne valute. Ta tabela zajema tveganje, ki ga imajo ameriška podjetja do teh valut.

Napoved ameriškega dolarja

Dolgoročno bo veliko razmerje med ameriškim dolgom in bruto domačim proizvodom znižalo dolarsko stopnjo. Pred finančno krizo se je zgodilo točno to - ko je ameriški dolg naraščal, je vrednost dolarja upadala.

Med krizo so vlagatelji vložili svoj denar v izjemno varne ameriške zakladnice. To je povečalo vrednost dolarja, hkrati pa znižalo dolgoročne obrestne mere. V kombinaciji z ekspanzivno monetarno in fiskalno politiko je to pripomoglo k okrepitvi ameriškega gospodarstva, zaradi česar so državne blagajne bolj privlačne za tuje vlagatelje, kar pa povečuje vrednost dolarja še dlje.