Razumevanje trga surove nafte

Vsebina

• Dva najbolj priljubljena razreda surove nafte
• Merila uspešnosti in trgovalni trgi
• Dejavniki, ki vplivajo na referenčne cene
• Kako lahko svetovni dogodki vplivajo na cene surove nafte

Marc Rich, eden najvplivnejših in najbolj kontroverznih trgovcev z blagom, ki je kdaj živel, je nekoč nafto označeval kot kri, ki teče po žilah sveta. Surova nafta je temeljni vir energije za svetovno gospodarstvo. Poleg tega, da je cena surove nafte eno najbolj dejavnih surovin, je izjemno občutljiva na geopolitične in vremenske dogodke.

Na svetovnem trgu surove nafte gre v resnici za vlagateljevo predvidevanje ponudbe in povpraševanja, cene nafte pa so zelo spremenljive in nanje močno vplivajo razpoloženja potrošnikov in vlagateljev. Kot taki lahko globalni dogodki, kot je naraščajoča grožnja novega koronavirusa, po vsem svetu pošiljajo udarne valove.

Mednarodna agencija za energijo je v poročilu iz aprila 2020 napovedala, da se bo svetovno povpraševanje po nafti znižalo na raven, ki smo jo nazadnje videli leta 1995, vse zaradi pandemije COVID-19. Po podatkih Svetovne zdravstvene organizacije je več kot 100 držav poročalo o laboratorijsko potrjenih primerih COVID-19, negotovost glede tega, kako daleč se virus lahko širi, pa je pretresla finančne trge in povzročila valove učinke v celotnem gospodarstvu.

Dva najbolj priljubljena razreda surove nafte

Kar zadeva fizično olje, obstajajo različne stopnje. Najbolj priljubljene sorte so nafta Brent North Sea (splošno znana kot nafta Brent) in West Texas Intermediate(splošno znano kot WTI). Brent se nanaša na nafto, ki se proizvaja na naftnih poljih Brent in drugih lokacijah v Severnem morju.

Cena surove nafte brent je merilo za afriško, evropsko in bližnjevzhodno surovo nafto. Cenovni mehanizem za Brent narekuje vrednost približno dve tretjini svetovne proizvodnje surove nafte.

Olje vsebuje žveplo, odstotek žvepla v surovi nafti pa narekuje količino predelave, ki je potrebna za prečiščevanje olja v energente. "Sladka surova" je izraz, ki se nanaša na surovo nafto z manj kot 1% žvepla.

Vsebnost žvepla v Brentu in WTI je precej pod 1%, zato sta oba "sladka". So tudi manj gosti ("lažji") kot številna surova olja, pridobljena drugje. Zaradi obeh lastnosti jih je lažje prečiščevati in privlačnejše za proizvajalce naftnih derivatov.

Merila uspešnosti in trgovalni trgi

WTI je referenčna surova vrednost za Severno Ameriko.

V oddelku NYMEX (New York Mercantile Exchange) CME (Chicago Mercantile Exchange) so navedene terminske pogodbe za surovo nafto WTI. Dobava terminskih terminskih pogodb za WTI poteka v mestu Cushing v Oklahomi.

Terminske pogodbe za surovo nafto Brent trgujejo na medcelinski borzi (ICE). Ker se nafta Brent trguje na mednarodni ravni, se mesta dostave razlikujejo glede na državo.

Ker se obe vrsti olja uporabljata kot referenčni vrednosti, jih bodo različne države uporabljale na različne načine. Azijske države običajno uporabljajo mešanico referenčnih cen Brent in WTI za vrednotenje surove nafte.

Dejavniki, ki vplivajo na referenčne cene

Nafta Brent in WTI ima različne lastnosti, kar ima za posledico razliko v ceni, ki se imenuje kakovostni razmik. Nahajajo se tudi v različnih delih sveta (Brent v Evropi in WTI v Severni Ameriki). To se imenuje razširitev lokacije.

Nominalna cena surove nafte je le eden od dejavnikov, ki sodelujejo pri razumevanju trga surove nafte.

Po mnenju skupine CME, ki vodi trg blaga NYMEX, na širjenje WTI / Brent vplivajo štirje ključni dejavniki:

• Raven ameriške proizvodnje surove nafte
• Ravnotežje ponudbe in povpraševanja po surovi nafti v ZDA
• Operacije surove nafte v Severnem morju
• Geopolitična vprašanja na mednarodnem trgu surove nafte

Kako lahko svetovni dogodki vplivajo na cene surove nafte

Politični premiki, vremenski dogodki in svetovne zdravstvene krize so bili nekateri največji šok dejavniki na naftnem trgu.

Mednarodna agencija za energijo (IEA) je zaradi izbruha koronavirusa marca 2020 znižala napoved svetovnega povpraševanja po nafti in napovedala prvi padec povpraševanja med letom po letu 2009. IEA je v poročilu iz aprila 2020 navedla, da povpraševanje bo verjetno še vedno upadalo do decembra 2020.

Če želite razumeti, kako lahko svetovni dogodki povzročijo, da se razmik med Brentom in WTI dramatično premika za dolga obdobja, se ozremo nekaj let nazaj. V začetku leta 2011 je bil razmik Brent-WTI skoraj enak.

Razpon se je v letu 2011 povečal s trgovanjem z Brentom po ceni v primerjavi z WTI. Takoj ko se je februarja 2011 v Egiptu začela arabska pomlad (vstaja v večjem delu arabske regije), se je razširitev razširila.

Strah pred zaprtjem Sueškega prekopa in pomanjkanjem razpoložljive oskrbe je povzročil, da je surova nafta Brent dražja od WTI. Ko so se napetosti zaradi obratovanja kanala umirile, se je širjenje zmanjšalo.

Nato je konec leta 2011 iranska vlada zagrozila, da bo zaprla Hormuško ožino, skozi katero vsak dan teče približno 20% svetovne nafte. Razpon se je spet razširil, saj se je Brent povzpel na 25 dolarjev premije za sod, višji od WTI.

Leta 2015 se je premija za Brent znižala iz dveh razlogov. Najprej je bil sklenjen sporazum z Iranom, ki državi omogoča izvoz več nafte, kar bi moralo dnevno povečati količino iranske surove nafte, ki teče na trg. Ker je Brent cenovno merilo za iransko surovo nafto, je to takrat znižalo ceno Brenta.

Drugič, število ameriških ploščadi se je zmanjšalo približno istočasno. Z razširitvijo podpore izvozu ameriške surove nafte v tujino je to pomenilo manj vrtanja v prihodnosti in manj ameriške proizvodnje vsak dan.

Zato so se cene brenta znižale zaradi namigov o večji iranski surovi nafti, WTI pa se je okrepil zaradi manjše ameriške proizvodnje in povečanja izvoza. Pomembno je omeniti, da je pričakovanje dotoka nafte na trg zadostovalo za nihanje cen.

Tudi vreme lahko drastično vpliva na cene. Ameriška uprava za informacije o energiji je orkane leta 2005 pripisala močnemu dvigu cen nafte, saj so rafinerije in proizvodnja za čas trajanja vremenskih pojavov ustavili.

Bilanca ne zagotavlja davčnih, investicijskih ali finančnih storitev in nasvetov. Podatki so predstavljeni brez upoštevanja naložbenih ciljev, odpornosti na tveganje ali finančnih okoliščin določenega vlagatelja in morda niso primerni za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnje rezultate. Naložba vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.